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罗水权:解密平安资管“科技转型”的进化密码

来源:互联网作者:佚名 日期:2020-01-07

在日益复杂的宏观与监管环境下,净值化、去杠杆、除嵌套等新规对资管机构的产品设计和管理能力提出了更高的要求。同时,资管市场加速打通与开放,各路人马肉搏在即,外资机构跑步入场,投资角力暗流涌动。

在充斥着机遇与风险的未来数年内,能否开辟出一条可持续的发展路径,环氧乙烷灭菌将在一定程度上关乎各资管公司乃至整个资管业发展活力的延续。

当以AI技术为代表的智能化浪潮席卷全球时,深谙市场竞争法则的金融巨头集团,早已意识到“转型是传统金融企业实现可持续增长的唯一选择”,并再次向外界展示了其“急先锋”的魄力与果敢。

在集团已定调的“金融+科技”“金融+生态”新驱动模式下,平安资管也正走在“科技资管”变革路上。平安资管实施的科技转型实践,为行业发展的提速增效带来了怎样的示范样本意义?未来资管业格局将如何演变?

一直以来,作为首批获准设立的专业保险资产管理公司之一,平安资管最广为人知的标签是庞大的资产管理规模和未雨绸缪的前瞻布局。历经14年的发展,平安资管从2000亿元的资产管理规模稳步增长至3万多亿元,逐步扩展到跨市场、全品种、一站式的投资管理矩阵,是保险资管业当之无愧的“领头羊”。

然而,内外部环境正在发生深刻变化,监管严、创新快和国际化趋势的加速,让资管业意识到了前所未有的危机感和挑战性。身处转型前沿的头部公司感受尤为深刻。

正是在这样一个大背景下,加上与生俱来的平安变革基因,平安资管在2018年于行业内率先提出科技转型,正式确立“科技型资管公司”的全新战略定位,主攻智能化探索,即通过人工智能等技术引入,扩展数据处理范围和深度,强化标签体系与模型算法,形成人工智能(AI)与人类智慧(HI)相结合的投资决策体系。

罗水权透露,为打造竞争壁垒,平安资管不惜斥巨资、增人力、添研发。过去10年间,平安集团已累计投入500多亿元用于创新科技的研发与应用,而平安资管2019年全年整体的科技投入预计达到3亿元。

除了真金白银的投入以外,大数据专家、金融模型专家、AI专家这些领域的人力投入,也是平安资管科ETO消毒技转型建设的重点。目前,在平安资管所有员工中,科技人员数量占比逼近40%。放眼国内众多资管机构,如此这般的资金投入和人力配比,均屈指可数。

这些在资金、人力方面的投入,只是平安资管不断加大科技创新力度进程中的一个缩影。在罗水权看来,若不全新架构金融科技,并将之深度应用于各个场景与平台,那么,资管转型只是空谈。

相比一些仍停留在讲科技概念的公司,平安资管已经把科技技术转变为实实在在的落地项目、应用效应。目前,大数据、智能问答、NLP、机器学习等一批技术成果,已在平安资管的组合管理、信用分析、风险预警等多个业务场景中实现落地,集专家经验、大数据和AI技术为一体的“人机合一”的投资体系已初步形成。

以保险资管最擅长、投入规模最多的固定收益领域为例,平安资管正在持续推动固收研究另类数据落地,实施宏观、行业、个券分析模型。并通过使用“大数据+人工智能”的方法,筛查众多经济数据、市场数据、行为数据与资本市场关键指标之间的相关性。从而对利率走势进行预测,利用科技赋能提供投研支持,不断推进数据科技与金融逻辑的有效整合。

罗水权形容,平安资管整个“科技赋能”的过程,可以用三句话来概括,就是建设“人机合一”的智慧投资能力,构建“数据驱动”的量化信评能力,以及探索“AI赋能”的风险预警能力。

这三重能力背后,不得不提的是平安资管自主打造的,基于大数据的智能债券一体化平台(KYZ)。据罗水权介绍,通过集成核心数据、模型能力,智慧化地支持债券发行、交易、投资等全业务链条,构建起端对端的一体化开放平台。“它基于大数据分析的金融模型,可以帮助提升利率趋势、行业景气度、信用利差的预测能力,提升投资收益。”

这套智能平台下沉、精细化到何种程度?罗水权举例说:“在信用分析方面,我们采集了全球1.2万家企业20年的财务及非财务数据,筛选出800多个财务指标和200多个非财务量化指标,将定性因子进行量化入模,落地至企业精准画像。”

“相对于以人为主的打分卡评级方式,用数据科技辅助评分方式有一个好处,就是逻辑比较清楚,评级过程透明,可以层层下钻,这点对我们投资经理非常有帮助。”罗水权说。

一般来说,投资经理们的思维模式和业务需求,都是跟随环境之变而变的。因此,更先进的量化投资工具,更精准的投研交易指标数据,与更精细的投资和风险管理流程,正是他们迫切需要的。

与此同时,随着未来监管逐渐开放国内债券市场和金融衍生品市场,指数化投资产品和利率衍生品市场必然会更活跃,投资机构之间将进而比拼基于量化模型的定价和交易策略。而平安资管目前正在构建的多因子体系,将能够很好地支持债券组合的风险定价。

对于科技转型的预期目标,罗水权直言:“作为一家资管机构,其实目标非常明确。一是要提高投资业绩,帮投资人赚钱;二是要控制好风险,赚钱的同时还要确保风险可控;三是要不断提升经营效率,降低运维成本。”

实际上,平安资管已经把科技转型成果转变为实实在在的效益。具体的效益主要体现在“一提一降一控”上,即提升收益,降低波动,控制风险。

平安资管方面提供的一组实例数据显示:在组合动态优化方面,基于组合分析方法,KYZ平台以周为单位对某组合进行业绩归因,提出组合再平衡策略,提示调减某债券仓位,效果是该组合波动率下降45bps。

又如,有实例显示,在利差挖掘方面,平安资管深度挖掘含担保券对应行业、地域、担保企业数据,精准捕捉信用利差,收益平均提升10-20bps;在债券融资成本方面,系统每日预测资金面松紧,实时追踪货币市场动态,为交易员指令执行提供支持,融资成本下降约30bps。

在业内人士看来,在大资管时代竞争愈演愈烈的趋势下,降本增效和降低波动无疑是未来各类资管机构竞争的主要砝码。

在罗水权看来,金融科技的应用,一方面是要切实帮助资管机构降本提效,提升投资业绩,强化风险管理能力;另一方面要饮水思源,不忘初心,既要服务于资金端,满足其投资需求,也要服务于资产端,满足其融资需求,坚持资金端与资产端并举,促进整个行业的可持续发展,进而服务好实体经济发展。

他举例说,特别是在当前全球低利率环境下,信用违约等风险事件不断爆出,这一定程度上加深了融资难和资产荒。“在这样的情形环氧乙烷灭菌下,平安资管一直在思考,如何运用自身的力量和积累,帮助投融资环节中的各方,有效解决信息不对称、风险与定价偏离的问题。并能够有效衔接投融资双方,让企业获得及时融资,帮机构挖掘优质资产,从而为实体经济‘供血’。”

针对这些行业存在的痛点,作为坐拥3万亿元管理规模的超大型机构,平安资管有意愿也有能力发挥头部机构的领头效应,携手行业伙伴,共同探索解决方案。

“目前先开启第一步,我们先尝试用科技赋能与我们有合作关系的企业客户。接下来,随着我们的能力和技术不断迭代优化,会考虑赋能整个资管链条中的各类参与者。”罗水权表示。

服务和赋能整个市场生态,这也正是平安资管KYZ平台彼时设计的初衷和承载的时代意义。同时,也是金融科技“人机合一”生态赋能的演进方向和题中之义。

深耕科技资管,携手生态伙伴,进一步开放赋能,为投资机构与融资企业搭建资金融通的桥梁,进而为金融市场和实体经济贡献更高质量、更有效率的资管服务——显然,这家将科技作为价值驱动力的资管巨头,已经找到了“再出发”的创新路径。

先知、先觉、先行,平安资管的“科技+平台”标签正在变得越来越鲜明,并为其在将来的资管竞争格局中筑起坚固的“护城河”。

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